美國嘉信三大券商拋出零傭金政策 國內券商是否跟進?

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10月1日,管理資產3.7萬億美元的美國最大線上證券經紀商之一的嘉信理財(SCHW)在其官網宣布:從今年10月7日起,公司將完全取消美國和加拿大上市股票、ETF和期權的線上交易傭金。受此消息影響,嘉信理財股價周二大跌近10%,其競爭對手TDAmeritrade(宏達理財)股價暴跌近26%,創20年來最大單日跌幅。E-Trade(億創理財)股價暴跌16.4%,創10年來最大單日跌幅。

來自嘉信理財官網

隨后,TD Ameritrade周二也宣布,將從10月3日起取消美國股票、ETF和期權交易的傭金。E-Trade周三也宣布,將從10月7日起取消此類交易的傭金。

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嘉信理財股價

TD Ameritrade股價走勢

E-Trade股價走勢

零傭金成趨勢

據嘉信理財的新聞稿披露,從10月7日起,每一個使用嘉信理財網絡和移動端交易的客戶可以自動地獲得免傭金,而不需要新開一個賬戶,也不需要增加新的存款或者維持任何類型的最小余額。嘉信理財創始人Charles Schwab表示:“從一開始,我的工作就是讓每個人都能更輕松、更實惠地進行投資……取消傭金可以使我的終極愿景得以實現——使投資觸達所有人。”

嘉信理財是美國最大的在線券商,管理資產達3.72萬億美元,公司市值達547億美元,擁有大約1200萬個活躍經紀賬戶。2017年,嘉信理財曾率先在美國線上證券經紀商行業中挑起傭金價格戰。

事實上,近年來,美國證券行業已有多起“零傭金”的案例:

2015年3月, Robinhood推出免交易服務傭金費的移動APP,IOS移動用戶可以在其上進行免傭金的美股交易,針對的用戶主要為年齡18~35歲的年輕投資者。

2018年8月3日,富達首次推出兩款零費率共同基金,并追蹤富達內部股市指數以達到降低成本的目的,產品也不設置最低投資門檻。

2018年8月,先鋒集團宣布由免除先鋒自家ETF產品手續費擴展到取消平臺上所有ETF產品的交易手續費,范圍覆蓋1800多只基金,掀起了美國市場新一輪的ETF價格戰。

國內券商依然靠傭金過日子

在嘉信理財目前的收入結構中,超過90%來自利息和財富管理,傭金收入占比并不高,嘉信理財預計此舉將使其季度營收減少3%至4%。就國內趨勢來看,傭金下降也是趨勢,據瑞銀證券統計,今年上半年,國內券商行業傭金率為萬分之3.07,相比2018年全年下降0.9%。未來券商傳統經紀業務更多的是拼規模優勢、成本控制以及收入結構多元化。但是目前來看,國內券商經紀業務傭金收入占營業收入的比重較高。

從今年A股券商行業披露的中報情況來看,有近20家券商的傳統經紀業務收入占比超過20%,其中還有多家券商的傳統經紀業務收入占比在50%以上,比如中國銀河上半年收入73.68億,經紀業務收入41.74億,占比達到56.65%;方正證券上半年收入35.88億,傳統經紀業務收入27.06億,占比75.42%。國元證券、西南證券等經紀業務收入占比也在50%左右。

中國銀河上半年收入構成

方正證券上半年收入構成

近年來國內券商紛紛喊出“經紀業務向財富管理轉型”的口號,但是整體的轉型步伐還較慢。例如目前國內券商財富管理業務收入主要體現的金融產品代銷收入,整體規模仍然比較小。今年1-6月,券商行業代銷金融產品凈收入為22.54億元,同比下降15.55%,占行業整體營收的比例僅為1.26%。

來源: 科技金融在線

作者: 求實

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